Nach Kaufempfehlungen von UniCredit Markets & Investment Banking und SRC Research im Januar 2008 haben nun auch die Analysten von Kempen & Co ihr Buy-Rating für die Conwert Immobilien Invest SE bestätigt, wie das Unternehmen in einer Aussendung informiert. In ihrem Company-Update vom 14. Februar 2008 nennen sie ein unverändertes Kursziel von 14,5 Euro für die Conwert-Aktie. Zum aktuellen Aktienkurs von 10,75 Euro (Schlusskurs 13. Februar 2008) ergibt sich nach Einschätzung der Analysten für die nächsten zwölf Monate somit ein Kurspotenzial von rund 35 Prozent.
Die Kempen & Co-Experten sehen aufgrund des aktuell laufenden Aktienrückkaufprogramms ein äußerst limitiertes Downside-Risiko für die Conwert-Aktie. Weiters erwarten die Analysten vor allem durch die Übernahme der Management- und Service-Gesellschaften rund eine Verdoppelung des Cashflows für das Geschäftsjahr 2008. Mit einem Discount von 31 Prozent zum zuletzt publizierten NAV (15,52 Euro) hat Conwert nach Aussagen der Analysten einen ähnlich hohen Abschlag wie andere österreichische Immobilien-AGs, obwohl Conwert nunmehr über ein internes Management verfügt.
Goldman Sachs spricht in einem aktuellen Sektor-Report von einem allgemein schwierigeren Marktumfeld für Immobilien-Gesellschaften in Europa. Die überwiegende Mehrzahl der analysierten Unternehmen wird in diesem Zusammenhang mit einem Neutral-Rating bewertet. Auch Conwert wurde in diesem Umfeld von bisher Buy auf Neutral gestuft und das Kursziel mit 10,47 Euro festgesetzt. Während Conwert sowohl regional als auch sektoral gut positioniert sei, sehen die Analysten vor allem bei internationalen Investoren Zurückhaltung gegenüber den österreichischen Immobilien-Aktien. Für 2008 wird ein FFO (Funds from Operations: Cash-orientierte Ertragskennzahl ohne Aufwertungsgewinne) je Aktie von 0,63 Euro, für 2009 von 0,84 Euro je Aktie erwartet.
Quelle: FONDS professionell
